外資狂砍宏碁，PC似已見夕陽

又是一記重擊！連續兩季的財測下修，再加上執行長閃電請辭，股價一路破底，對照去年初還成功挑戰百元大關時的風光，如今打了六折還有找，這是我們熟悉的宏碁嗎？

一度超越HP，拿下全球PC產業龍頭的宏碁，也無法抵擋APPLE引領的完美風暴，在平板電腦及智慧型手機的夾攻之下節節敗退，而這並不是宏碁本身的問題，而是整個PC產業都面臨的危機 — 那就是PC是否已經從成長步入成熟，甚至是衰退的階段了？

依據Gartner的資料，過去五年間，NB一直都是PC產業成長的主要動力來源，每一年的平均成長率接近40%。但自從iPhone, iPad出現之後，智慧型手機及平板電腦紛紛崛起，各自具備取代部分消費者原本倚賴小筆電或筆電的需求。這是個明確的趨勢，Gartner預期PC從2011至2015年為止，在已開發國家市場的平均成長率將不到10%，2011及2012年的整體成長率也分別下修至10.5%及13.6%。(Source: STPI)

至於市場的答案呢？股價告訴我們了。

依據宏碁2010年的財報，營業淨利182億元，年增率18.65%，稅後淨利150.74億元，EPS 5.7元，是歷年最佳記錄，對照今日的收盤價57.1，本益比差不多就是十倍，這恐怕不像是剛繳出亮眼成績單的成長股該拿到的股價。外資甚至把最低目標價喊到45元，狠狠打了宏碁一巴掌，對於喊出要「再造」的創辦人施振榮更是完全不給面子。

理由呢？

很簡單，「iPad2，499 USD」。

比起兩大競爭對手Motorola跟Samsung，至少便宜300美元以上。

台大EMBA執行長—黃崇興老師，在接受商周專訪時，說明這明顯是滲透定價法(penetration pricing)，一個用於殺入紅海的砍價策略，目的在於犧牲短期獲利來換取市佔率(source: Businessweekly)。

試想，售價800-1000美元的平板電腦，要怎麼快速取代人們原本用NB、小筆電就能滿足的需求，iPad2這個價格，除了要加速消費者培養這個本來就是非必需品的使用習慣，也是個勸其他競爭者打消進入平板電腦市場的信號。

更何況，對Apple來說，真正重要的是這還是場平板電腦OS的戰爭，市佔率絕對比淨利率來的重要得多，就如同我們之前提到的手機平台大戰一樣，先建立生態系統才是王道。